CCER市場(chǎng)正式重啟：趨勢(shì)與影響

　　CCER 的全稱是Chinese Certified Emission Reduction，即國(guó)家核證自愿碳減排量，是指對(duì)我國(guó)境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國(guó)家溫室氣體自愿減排交易注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。

 

    　　2024 年1 月22 日，全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)啟動(dòng)儀式在北京舉行。CCER 交易采取掛牌協(xié)議、大宗協(xié)議、單向競(jìng)價(jià)及其他符合規(guī)定的交易方式，以“每噸二氧化碳當(dāng)量價(jià)格”為計(jì)價(jià)單位。目前，全國(guó)溫室氣體自愿減排交易主要以存量CCER 交易為主。CCER 市場(chǎng)開市后，CCER 成交均價(jià)呈上升趨勢(shì)，利好可申報(bào)CCER 的行業(yè)。

 

    　　重點(diǎn)排放單位的履約抵消為CCER 需求的主要來(lái)源?？嘏牌髽I(yè)目前采用CCER 抵消碳排放履約的比重較低，隨著碳配額供給機(jī)制的完善以及碳配額總量逐步收緊的政策趨勢(shì)，CCER 的實(shí)際需求仍有較大增長(zhǎng)空間。

 

    　　CCER 供給量或受到注冊(cè)認(rèn)證審理流程等的影響而增長(zhǎng)緩慢，存量消納也將于2025 年截止，CCER 市場(chǎng)價(jià)格或因供不應(yīng)求維持高位。

 

    　　在已制定發(fā)布的4 項(xiàng)溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)外，生態(tài)環(huán)境部將按照社會(huì)期待高、減排機(jī)理清晰、數(shù)據(jù)質(zhì)量有保障、社會(huì)和生態(tài)效益兼具、可以實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管等標(biāo)準(zhǔn)，按照“成熟一個(gè)，發(fā)布一個(gè)”的原則開展方法學(xué)的評(píng)估、遴選工作，逐步擴(kuò)大自愿減排交易市場(chǎng)支持領(lǐng)域。

 

    　　CCER 重啟將有利于豐富重點(diǎn)排放單位履約模式和碳資產(chǎn)配置方式，為減排企業(yè)提供綠色收益和更靈活的融資方式。此外，金融機(jī)構(gòu)可以基于CCER 開發(fā)多元碳金融產(chǎn)品，發(fā)展和完善我國(guó)碳金融市場(chǎng)。

 

    　　投資建議：因碳配額供給機(jī)制完善、配額總量逐步收緊、存量減排量減少、新規(guī)下減排量的審批和簽發(fā)不及時(shí)，CCER 供給相對(duì)緊張，交易價(jià)格有望走高?？芍攸c(diǎn)關(guān)注持有CCER 項(xiàng)目資產(chǎn)的造林碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風(fēng)力發(fā)電、紅樹林營(yíng)造等行業(yè)的企業(yè)，以及第三方審定核查機(jī)構(gòu)、碳監(jiān)測(cè)、持股交易所股權(quán)企業(yè)等相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)遇。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：第三方機(jī)構(gòu)資質(zhì)審批速度不及預(yù)期，CCER 審批與簽發(fā)量不及預(yù)期，碳價(jià)波動(dòng)。